10月13日，翰宇药业（300199.SZ)发布《2025年第二次临时股东大会决议公告》。该公告浮现，翰宇药业拟进行新一轮定增运筹帷幄，并表决通过了联系议案。

　　9月26日，翰宇药业走漏的《2025年度向特定对象刊行A股股票预案》浮现，翰宇药业拟刊行不卓绝刊行前总股本30%的股份数目，拟募资不卓绝9.68亿元用于产能扩建、研发实验室升级、居品研发。此外，该公司拟使用2.8亿元募资补充流动资金。

　　这是翰宇药业上市以来第5次发起定增运筹帷幄。公告浮现，该公司曾于2015年、2016年、2020年、2023年齐走漏过定增运筹帷幄，其中2015年、2016年的定向刊行A股股票运筹帷幄获取了证监会批复文献并分歧告捷募资10.69亿元、6.44亿元，而2020年、2023年的定增运筹帷幄并未最终落地。

　　除了定增融资，翰宇药业还先后4次刊行了公司债。Wind数据浮现，翰宇药业分歧于2014年、2015年、2018年、2023年刊行了公司债，分歧融资2亿元、2亿元、5亿元、3亿元，系数达12亿元。不难发现，若把IPO融资净额7.15亿元纳入核算，翰宇药业累计已融资超36亿元。

　　然则，在本钱的复古下，翰宇药业的谋略功绩却并不睬思。Wind数据浮现，2018—2024年，翰宇药业的扣非归母净利润连气儿7年为亏蚀状况，系数金额高达-34.50亿元，并自2019年至2024年连气儿6年未进行任何利润分成。

　　2025年半年报浮现，本年上半年，翰宇药业完了营收5.49亿元，扣非归母净利润1.23亿元，初度扭亏为盈。不外，松抄本年上半年末，翰宇药业账面上仍有17.05亿元的待弥补亏蚀。

　　需重视的是，翰宇药业实控东谈主曾少贵、曾少强、曾少彬已在2018—2024年间累计减捏了2.72亿股该公司股份，三东谈主系数径直捏股比例从2017年末的48.73%降至2025年上半年末的20.77%。放置2025年10月21日收盘，翰宇药业股价为21.45元/股。

　　10月11日、10月20日，就实控东谈主捏股比例下跌、拟定增融资、最新谋略动态等联系问题，期间生意推断院向翰宇药业发邮件并尝试致电野心。10月21日，期间生意推断院收到了该公司的复兴。

上市于今累计融资超36亿元，拟再定增融资

　　2025年9月26日，翰宇药业发布了《2025年度向特定对象刊行A股股票预案》。

　　该公告浮现，翰宇药业拟向不卓绝（含）35名特定投资者刊行不卓绝刊行前总股本30%的A股股票数目，拟募资不超9.68亿元（含本数），召募资金净额将用于产能扩建、研发实验室升级、在研居品司好意思格鲁肽的研发及上市、补充流动资金。其中，用于补充流动资金的召募金额拟为2.8亿元。

　　2025年10月13日，翰宇药业发布《2025年第二次临时股东大会决议公告》。该公告则浮现，本次向特定对象刊行A股股票的联系事项依然股东大会审议并表决通过。

　　这意味着，本次定增融资运筹帷幄尚需深交所审核通过、中国证监会作出应允注册的决定后方可现实。

　　公告浮现，这是翰宇药业上市以来第5次发起定增运筹帷幄。早在2015年、2016年、2020年、2023年，该公司曾4次走漏定增运筹帷幄。不外，翰宇药业仅在2015年、2016年告捷完成了定增融资，该公司2020年和2023年发布的定增预案并未最终落地现实。

　　其中，2015年1月9日，翰宇药业公告浮现，中国证监会审核通过了翰宇药业以刊行股份及支付现款的情势收购甘肃成纪生物药业有限公司（下称“成纪药业”）100%股权的定增决议，并以24.44元/股向往来对方刊行2700.4908万股购买方向钞票50%股权和向实控东谈主曾少贵、曾少强、曾少彬刊行1800.3273万股用于支付方向钞票50%股权的现款对价（不及部分由翰宇药业自筹资金处置）。

　　在扣除刊行用度后，翰宇药业本体召募配套资金净额为4.09亿元，向往来敌手刊行股份的对应募资净额为6.60亿元，系数10.69亿元。

　　2016年1月29日，翰宇药业公告浮现，中国证监会审核通过了该公司拟以23.32元/股向5名特定投资机构刊行股份的定增决议，并在扣除刊行用度后告捷净募资6.44亿元用于新址品开辟及研发中心设立、营销收集设立、补充流动资金。

　　若将翰宇药业2011年首发上市时IPO募资净额7.15亿元也纳入核算，不难发现该公司自上市于今已累计获取24.28亿元的股权融资净额。

　　需重视的是，Wind数据浮现，除了股权融资，翰宇药业也分歧于2014年、2015年、2018年和2023年4次刊行公司债融资，分歧净募资2亿元、2亿元、5亿元、3亿元，系数获取12亿元债权融资净额。

　　也等于说，自首发上市于今，翰宇药业至少已累计融资36.28亿元。

往时7年捏续大幅亏蚀，实控东谈主捏股比例较上市之初砍半

　　不外，翰宇药业在谋略层面的发扬并不乐不雅。

　　一方面，翰宇药业消耗13.2亿元收购的成纪药业并未完胜利绩承诺，同期还给翰宇药业留住了高额的商誉钞票。

　　定增收购决议的功绩承诺条件浮现，成纪生物原股东张有平承诺成纪药业2014年、2015年的经审计归母净利润分歧不低于1.1亿元、1.485亿元，曾少贵、曾少强、曾少彬承诺成纪药业2016年、2017年的经审计归母净利润分歧不低于1.93亿元、2.413亿元。若上述功绩承诺未完成，功绩承诺方应允进取市公司以现款情势补足。

　　2018年3月，翰宇药业发布《对于2017年度要紧钞票重组功绩承诺完了情况说明》。该公告浮现，以经审计后归母净利润扣除非平方损益前后孰低原则的阐发，成纪药业2014年、2015年、2016年、2017年完了的净利润数额分歧为1.16亿元、1.14亿元、1.69亿元、2.04亿元，在2015—2017年均未完胜利绩承诺目的。翰宇药业在该公告中阐扬，成纪药业未达承诺功绩，主如果由于国度医改策略深入现实、扩大产能、市集准入等原因。

　　而功绩抵偿安排的联系条件浮现，张有平2015年应向翰宇药业抵偿的现款金额等于成纪药业2014年、2015年的功绩承诺目的系数金额减去成纪药业2014年、2015年完了的净利润系数金额。

　　对此，翰宇药业分歧于2016年5月、2017年6月、2018年4月走漏《对于收到功绩承诺抵偿款的公告》，默示分歧对应收到功绩承诺方2015—2017年度功绩抵偿款2926.94万元、2362.57万元、3733.66万元。

　　然则，跟着功绩承诺期往时，翰宇药业开动对成纪药业账面高达8.72亿元的商誉钞票计提减值损失。年度阐发浮现，2018—2019年，翰宇药业对成纪药业分歧计提5.29亿元、3.44亿元的商誉减值准备。

　　除了成纪药业，翰宇药业本人业务还受国际业务收入下滑以及国内医保控费趋严、打针剂和仿制药集采等多种身分影响，堕入恒久亏蚀。

　　年报浮现，2018—2024年，翰宇药业的扣非归母净利润分歧为-3.58亿元、-9.21亿元、-6.25亿元、-4.00亿元、-3.15亿元、-5.91亿元、-2.40亿元，系数-34.50亿元。

　　在连气儿7年大幅亏蚀后，本年上半年，翰宇药业完了了扭亏。2025年半年报浮现，因国际业务收入增长，该公司本年上半年完了营收5.49亿元，完了扣非归母净利润1.23亿元。

　　翰宇药业复兴期间生意推断院默示，连年来受国度集采影响，公司重心居品基本参预集采，居品售价进一步压缩，毛利率下滑明显。依托恒久布局的产能升级效力，公司已自主掌控“原料药—制剂”全链条坐褥要领，这一上风推动国际业求完了较高的营业利润率，同期依托原料药与制剂出口的范畴化效应，国际业务强势崛起，成为公司功绩增长的中枢引擎，公司在2025年上半年完了扭亏。

　　翰宇药业还默示，基于公司谋略现款流和基本面的稳步改善，公司的融资材干有了很大栽种，公司已在缓缓优化短期贷款的结构，镌汰融资成本，也在推动定增运筹帷幄及RWA等多元融资情势。

　　不外，若要凭借国际业务发力推动翰宇药业透澈开脱捏续亏蚀的谋略现况，尚需恭候一段时候。放置2025年上半年末，该公司账面仍有17.05亿元累计待弥补亏蚀。这约略不难承接，翰宇药业为安在2019—2024年连气儿6年未进行任何利润分成。

　　而年报浮现，实控东谈主曾少贵、曾少强、曾少彬在2018—2024年已累计减捏了2.72亿股该公司股份，三东谈主系数径直捏股比例从2017年末的48.73%降至本年上半年末的20.77%。

　　也等于说，翰宇药业实控东谈主捏股比例较上市之初已减少50%以上。

　　对于实控东谈主捏股比例大幅下跌，翰宇药业向期间生意推断院默示，公司实控东谈主上次股份变动不波及公司控股权变更，对公司日常的谋略经管不会产生影响。

（著述源头：期间周报）