（原标题：【原创】财报透视｜考查观点仅为石头科技的1/5 科沃斯营收增长要躺平？）体育游戏app平台

财中社 王为芳/文

在闭幕上一轮股权激发四个月后，科沃斯（603486）推出新一轮股权激发。与平直竞争敌手石头科技（688169）刚公布的股权激发比较，科沃斯功绩考查观点-营收增速仅是敌手的20%。

《财中社》谛视到，刻下，科沃斯市值仅剩约240亿元，竞争敌手石头科技的市值比科沃斯多出了近200亿元。在最征象时，科沃斯市值接近1400亿元，石头科技还不及千亿。在市值被反超的背后，科沃斯还是丢掉了扫地机器东说念主大哥的桂冠。

预期增长躺平

8月30日晚间，科沃斯发布股票期权与终局性股票策动。公司策动以32.31元/股授予1710万份股票期权，以20.20元/股授予791万股终局性股票，触及东说念主数为1033东说念主。与当日收盘价比较，股票期权与终局性股票授予价辞别打了约八折和对折。

初度授予股票期权与终局性股票策动的考查观点，所以2023年营收为基数，2024-2027年收入增长率不低于2%、5%、8%和10%。

同期科沃斯发布职工握股策动，受益对象唯一11东说念主，策动以20.2元/股授予321万股。

职工握股策动初度授予的考查观点，为2024-2027年营收相较于2023年增幅触发值与上述条款换取，观点值为4%、7%、10%和12%。若营收增幅介于触发值与观点值之间，解锁统统为80%。

也等于说，无论是哪一组的考查，最低的条款是2024年营收增速要达到2%。

在科沃斯发布股票激发策动和职工握股之前两个月，主要竞争敌手石头科技也发布了激发有筹算。其终局性股票的考查条款为，以2023年营收为基础，2024-2027年营收增长辞别不低于10%、14%、18%和22%。

同期发布的2024年职业联合东说念主握股策动功绩考查观点触发值，亦然上述增长条款。观点值则为2024-2027年营收较2023年增长12%、16%、20%和24%。

两相对比不难发现，2024年科沃斯激发的功绩增长条款仅是石头科技的20%，即石头科技解锁的最低条款是科沃斯的五倍之多。关于异日几年，科沃斯也莫得提议太高的增长条款，年同比增长王人莫得条款朝上3%，即可完成激发观点。

竞争掉队

在发布激发策动的同期，科沃斯发布了近四年来营收初度负增长的半年报。2024年上半年，公司终局营收69.76亿元，同比下落了2.35%。公司上一年出现半年度收入下降，是受疫情影响的2020年上半年。

《财中社》发现，自2023年科沃斯增长就较着放缓。这一年上半年公司收入增长了4.72%，较上一年近三成的增长放慢较着。

科沃斯是当之无愧的扫地机器东说念主龙头，公司增长乏力是否意味着行业增速出现了问题呢？谜底是狡赖的。

2024年上半年，石头科技营收为44.16亿元，同比增长了30.9%，增长不仅莫得放缓，反而加快。另一家涉足扫地机器东说念主业务的是安可更始，公司居品中的“智能更始类”终局营收23.6亿元，涨幅也朝上了两成。

安可更始智能更始业务主要包括以录像头为主的安防和扫地机器东说念主业务。关于智能更始业务的增长，机构就示意，预测扫地机器东说念主业务营收增长较快。

除了智能扫地机器东说念主外，科沃斯另一主业是洗地机，公司营收增长主要等于由这一业务推进的。2023年主要谨慎这一业务的添可品牌收入72.71亿元，较2020年增多了60.12亿元；同期科沃斯营收增多了82.68亿元，占比朝上七成。

2024年上半年，添可品牌收入涨幅不及3%，谨慎智能扫地机器东说念主业务的科沃斯品牌驱动负增长，两大主业增长难认为继，科沃斯的收入不成幸免出现下降。

更让科沃斯难以接收的是，公司还是丢掉了智能扫地机器东说念主大哥的位置。2023年科沃斯劳动机器东说念主业务收入77.42亿元，石头科技智能扫地机及配件收入为80.85亿元，初度朝上了科沃斯。

2024年上半年，石头科技伊始的幅度还是朝上了10亿元，差距进一步拉大；加上对异日的预期增长不如竞争敌手，公司似乎还是很难重新登顶行业大哥的位置。

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